Le président américain a annoncé deux mesures choc contre les banques américaines : interdire les activités de marché au sein des banques de détail et limiter la taille des banques.

«Les Américains ne doivent plus jamais être pris en otage par des banques trop grosses pour faire faillite». Barack Obama a utilisé des formules fortes en présentant deux nouvelles mesures choc pour encadrer davantage le système bancaire.

Suite à ces annonces, la Bourse de New York chutait de 2%, le Dow Jones perdant 2% et le Nasdaq 1,32%.

Le président américain veut interdire désormais aux banques de détail de mener des activités de marché qui ne répondent pas aux intérêts de leurs consommateurs. «Il ne faut plus que les banques s’éloignent trop des services qu’elles doivent à leurs clients», a-t-il déclaré, brocardant les établissements qui «utilisaient de l’argent bon marché dans des activités de marché énormément risquées». Il ne faut plus que les banques hébergent en leur sein des activités de hedge funds qui détiennent des «énormes montants» de dette à risque, a-t-il ajouté en substance.

Obama veut aussi limiter la taille des établissements financiers. «Je veux prévenir tout consolidations future du secteur», a-t-il déclaré lors de son allocution. «Il y a déjà trop de risques concentrés dans de trop grandes banques», a-t-il justifié en présentant cette mesure baptisée «règle Volcker», du nom de son économiste en chef. «Le peuple américain n’est pas mieux servi par de plus grosses banques.»

«Bien que le système financier soit bien plus sain aujourd’hui qu’il n’était il y a un an, il fonctionne exactement selon les mêmes règles qui l’ont mené au bord de l’effondrement», s’est justifié le président, attaquant de nouveau les versements de bonus à Wall Street.

«Nous devons maintenant réaliser ce plan», a déclaré le président américain à l’intention du Sénat, où il a dorénavant perdu la majorité suite à la victoire d’un républicain aux sénatoriales du Massachusetts mercredi.

Peu après l’allocution du président américain, les régulateurs bancaires ont annoncé que les banques ne pourraient plus évacuer des risques hors de leur bilan à partir du 15 novembre, ce qui les forcera à renforcer leur solidité financière.

Source : LeFigaro.fr

Economie Banque, Marchés, Obama

Nouriel Roubini, professur à la Stern Business School de l’Université de New York, et l’un des rares économistes à avoir prévu la crise actuelle, nous interpelle sur la réalité de la reprise.

Selon lui, le rebond actuel des marchés financiers n’est que technique et temporairepour 3 raisons :

1. Les indicateurs macro seront moins bons que prévus ;

2. Les bénéfices des institutions financières ne reviendront jamais à leur niveau antérieur ;

3. Le choc financier sera plus fort que prévu, notamment à case des nouvelles pertes à venir des banques et de la contagion à de nouveaux secteurs.

Gare aux illusions…

Source : La Tribune du 21/04

Economie Crédit, Incertitude, Marchés, Reprise

Economie, Vidéo Madoff, Marchés, Régulateur

Le point de vue de Michel Pébereau, Président de BNP Paribas

L’harmonisation des règles comptables internationales a posé comme principe que la valeur juste d’un actif est sa valeur de marché. Hors, lorsque les marchés financiers s’emballent, à la hausse ou à la baisse, la valeur de marché des actifs s’éloigne durablement de leur valeur intrinsèque. Michel Pébereau s’interroge sur l’opportunité du maintien de cette règle comptable de la valeur de marché pour les activités d’intermédiation bancaire, sans la remettre en question pour les activités de trading.

Laure-Hélène Béthouard, professeur d’économie au MIP

D’après un point de vue paru dans Challenges  le 6 novembre 2008

Chroniques, Economie, Entreprise Banque, Finance, Marchés, Patrons, Trading

From the NY Times:

Fear, Greed, and Crisis Management: A Neuroscientific Perspective
By Andrew W. Lo
A Guest Post

The alleged fraud perpetrated by Bernard Madoff is a timely and powerful microcosm of the current economic crisis, and it underscores the origin of all financial bubbles and busts: fear and greed.

Using techniques such as magnetic resonance imaging, neuroscientists have documented the fact that monetary gain stimulates the same reward circuitry as cocaine – in both cases, dopamine is released into the nucleus accumbens. Similarly, the threat of financial loss activates the same fight-or-flight circuitry as physical attacks, releasing adrenaline and cortisol into the bloodstream, which results in elevated heart rate, blood pressure, and alertness.[...]

Extended periods of prosperity act as an anesthetic in the human brain, lulling investors, business leaders, and policymakers into a state of complacency, a drug-induced stupor that causes us to take risks that we know we should avoid.(…)

If we add to these temptations a period of financial gain that anesthetizes the general population – including C.E.O.’s, chief risk officers, investors, and regulators – it is easy to see how tulip bulbs, internet stocks, gold, real estate, and fraudulent hedge funds could develop into bubbles. Such gains are unsustainable, and once the losses start mounting, our fear circuitry kicks in and panic ensues, a flight-to-safety leading to a market crash. This is where we are today.

Like hurricanes, financial crises are a force of nature that cannot be legislated away, but we can greatly reduce the damage they do with proper preparation. Because the most potent form of fear is fear of the unknown, the most effective way to combat the current crisis is with transparency and education. [...]

Andrew W. Lo is the Harris & Harris Group Professor at M.I.T. and director of its Laboratory for Financial Engineering.

Source : http://freakonomics.blogs.nytimes.com/2009/01/09/this-is-your-brain-on-prosperity-andrew-lo-on-fear-greed-and-crisis-management/?pagemode=print

Economie, Psychologie Capitalisme, Crise Globale, Madoff, Marchés, Mensonge, Patrons, SEC, USA

Une magnifique série de reportages du Wall Street Journal #mce_temp_url# sur la crise et surtout ce qui nous attend. Où l’on voit clairement que les « spécialistes » n’y comprennent rien et n’ont aucune idée de ce qui nous attend…

Economie, Entreprise, Vidéo Crise Globale, Finance, Marchés, SEC, USA

Economie, Entreprise, Vidéo Marchés, Patrons, Wall Street